华图教育招股书分析 – 中国内地教育企业香港上市案例之七

2018年3月22日，中国职业教育服务商北京华图宏阳教育文化发展股份有限公司(华图教育)向香港联交所递交招股书，拟以发行H股的形式在香港主板上市。就华图教育的招股书，Ryanben Capital从业务、财务、法律等方面进行了分析。

一、基本情况

二、业务介绍

根据弗若斯特沙利文报告，2017年以收入计，华图教育是中国最大的职业教育服务商，专注大学专科学历或以上的学生。在公务员考试备考服务所产生的收入，华图教育在2017年拥有12.7%的最大市场份额。

华图教育的服务

1）辅导服务

提供全面的招录及资格备考课程以及其他相关服务，主要是通过面授培训和线上培训进行的。           

截至2017年12月31日，华图教育透过由遍布中国所有省份、直辖市及自治区的393个培训中心的全国性业务网络在课堂环境下提供面对面授课。同时还透过网站及移动应用以直播或录播课程形式提供在线培训。自2012年1月1日至2017年12月31日，华图教育累计服务逾200万人次参加面授培训及在线培训课程的付费用户累计逾150万人次。 

2）课程产品

华图教育提供一系列广泛科目的辅导服务，主要课程包括：公务员招录培训、事业单位招录培训、教师招录培训等。

三、财务数据

1. 经营业绩概要

其中收入明细:

2. 资产负债表概要

3. 现金流量表概要

4. 主要财务比率

• 资本负债比率等于总借款除以权益总额

四、历史及股权结构

2003年2月，前身华图有限在北京成立；

2004年5月，开始提供公务员考试培训业务；

2014年7月，于新三板挂牌；

2015年6月，借壳新都酒店(000033.SZ)失败；

2017年5月，借壳扬子新材(002652.SZ)终止；

2017年6月，向北京证监局提交辅导备案登记材料，公告称拟申请首次公开发行股票并上市。

2018年2月，于新三板摘牌，以最后交易日股票价格计，摘牌时市值约134.5亿人民币；

2018年3月，申请发行H股上市。

华图教育完成全球发售后的股权及公司架构:

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